商业航天与AI算力的双重驱动下，太空光伏正从概念阶段加速向商业化落地迈进。随着全球低轨卫星竞争白热化，卫星数量呈现指数级增长，叠加太空数据中心建设需求，这一领域被视为能源革命的新突破口，市场规模有望突破万亿级。

国际电信联盟“先登先占”规则下，低轨卫星资源争夺愈发激烈。SpaceX星链已获批4.2万颗卫星，并计划在2030年前完成部署，近期更提交了百万颗卫星的星座建设申请，旨在支持AI大模型在轨运行。国内方面，GW星座、“千帆”星座和“鸿鹄-3”号星座三大计划合计规划超4万颗卫星，2025年12月新增的20.3万颗卫星申请进一步凸显组网提速趋势。据统计，截至2026年1月，全球低轨卫星占比达94%，其中SpaceX以9542颗占据绝对主导地位。

卫星发射成本下降与太空算力中心构想的提出，为太空光伏打开新空间。马斯克计划通过星舰火箭部署百GW级太阳能AI卫星，北京太空数据中心则规划在晨昏轨道部署GW级系统。相较于地面光伏受昼夜交替和天气影响的局限，太空光伏能量密度提升7-10倍，可实现24小时连续发电，且外太空环境近乎零成本散热的优势，使其成为卫星和数据中心最经济的电力解决方案。

市场预测显示，未来五年全球将发射超7万颗低轨卫星，按单星35千瓦功率、太阳翼单价1200元/瓦计算，仅卫星光伏市场空间就接近2000亿元。若考虑太空数据中心建设，2030年中国低轨卫星光伏市场规模将超30亿美元，全球市场规模在100GW部署阶段可达5000亿至10000亿美元。高盛与中信建投的测算数据，印证了这一领域的巨大潜力。

技术层面，太空环境对光伏电池提出严苛要求。高能辐射、极端温差、微重力等条件，迫使行业在稳定性、成本与规模化之间寻求平衡。砷化镓电池虽具备高效率与抗辐射性，但每瓦480元以上的成本限制了其大规模应用。P型HJT电池凭借抗辐射性能强、轻量化生产、低温度系数等优势，成为当前最适配太空场景的晶硅技术路线，其成本仅为砷化镓的三分之一。远期来看，晶硅钙钛矿叠层电池以35%的实验室效率和不足7元/瓦的预估成本，被视为下一代核心技术。

企业布局方面，晶科能源提出“Solar All Universe”战略，明确布局低轨卫星与太空数据中心，其钙钛矿/硅叠层电池实验室效率达33.5%，太空环境模拟测试衰减率控制在8%以内。天合光能则兼顾P型HJT、钙钛矿叠层与砷化镓多结电池三大方向，开发出全球首片大面积P型HJT/钙钛矿叠层电池，效率达31.5%，并构筑了全球最多的钙钛矿专利壁垒。东方日升具备50μm超薄P型HJT电池批量交付能力，产品已小批量出口欧美，钙钛矿叠层技术处于实验室研发阶段。

产业链环节中，设备厂商与电池阵供应商率先受益。迈为股份作为HJT设备龙头，市占率超45%，通过自主研发攻克PECVD、PVD等核心工艺，实现从单机到整线供应的全维度突破。捷佳伟创覆盖PERC、TOPCon、HJT等多技术路线，以TOPCon设备收入为主，国内市占率约35%。电池阵领域，乾照光电凭借砷化镓外延工艺积累，占据国内超60%市场份额，深度绑定千帆星座、星网等国家级项目。上海港湾通过子公司伏曦炘空跨界布局，以钙钛矿为核心突破口，拓展砷化镓、HJT等技术储备，其产品已在5颗卫星上完成在轨验证，保障19颗卫星成功发射。

财务对比显示，捷佳伟创因TOPCon设备市场份额领先，维持中高速增长；迈为股份受行业周期影响，2023年后净利润出现负增长；乾照光电则因LED行业需求回暖与商业航天业务放量，逐步恢复增长。尽管多家企业公布太空光伏规划，但目前实质性收入占比仍较小，技术路线选择与客户绑定能力将成为决定胜负的关键因素。